2016-07-01 15:54:01
和讯网消息 7月1日,国金证券(600109,股吧)中期投资策略会的观点认为,货币政策仍将保持一定的支持力度,预计年内降准两次;财政政策扩张将会超市场预期,下半年,风险因素上升,国际金融市场的不稳定性增加。
国金宏观团队表示,自2011年之后,中国内在经济增长动能就处于下降通道,除了经济增速持续下降外,经济增长的效率也有所下降,预计GDP增长相对稳定,全年呈“倒梯形”,名义增长率回升;通胀温和,呈“V型”。
上述分析称,在经济下行压力依然很大的背景下,政策边际宽松可期。货币政策仍将保持一定的支持力度,国金证券预计年内降准两次;而且财政政策扩张将会超市场预期。
实际上,近年来全要素生产率的增速大幅下降,国金证券表示,只有改革才能最终扭转经济下行的压力。短期内预计难以看到大力度的改革,长期不悲观,未来改革速度超预期。
不过,下半年,国内外风险因素上升,国际金融市场的不稳定性增加,美元升值预示着未来市场的风险偏好下降;人民币贬值压力也随之上升,但最终会有惊无险。
对于资本市场来说,在改革大幅推进前,不存在大的趋势性机会,市场的不稳定性上升,抓住波动性机会的难度较大。
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