本报见习记者 于淼报道

　　近年来，我国创业投资快速发展，在拓宽创业企业投融资渠道、促进经济结构调整和产业转型升级方面均发挥了重要作用。但同时，我国创业投资也面临着法律法规和政策环境不完善、监管体制和行业信用体系建设滞后等问题。

　　为了进一步促进创业投资持续健康发展，9月20日，中国政府网公布了国务院近日印发的《关于促进创业投资持续健康发展的若干意见》(以下简称《意见》)。与之前的创业支持政策相比，此次“创投新政”有多项政策突破。在拓宽资金准入、税收优惠、上市支持，以及退出通道等投资人最关心的领域，安排了更加具体的支持措施。

　　对于此次新规的亮点，投缘互联CEO、创投委理事黄波涛在接受《中国产经新闻》记者采访时表示，最大的亮点是培育多元创业投资主体。

　　一直以来，国内资金的流向主体一直以支持国有企业，支持公共建设为主，是一个单一的资本环境。在这一大背景下，形成了上市公司国有化，资金用途单一化等问题。然而，资本市场恰恰最大的价值所在就是对于未来经济的预期，是将最大的资金集中起来，寻找最有可能的方向，最有发展机会的领域进行发展，正是这样的不确定性造就了资本的高收益、高回报。这一切的背后都代表着投资价值的平衡。

　　如果一切都是确定的，那资本的发现价值功能何在呢？

　　“所以本次《意见》提出培育多元创业投资主体，鼓励行业骨干企业，孵化器，保险机构参与创投，鼓励天使投资人在内的各类个人从事创业投资。这将极大地丰富资本市场的多元性。也就意味着投资方向的多元化。”黄波涛指出，当资本的属性变化丰富的时候，总有一些资本会进入更早的种子期，天使期，才会有量变到质变的培育出那些不容易生存，但只要渡过婴儿期，就可以爆发潜能，茁壮成长的优质伟大的企业。也只有这样，才可能形成一个包容性强的商业市场，才能让那些独树一帜的企业家跟创业者，创新者不畏艰险，奋勇拼搏，成为国家发展的栋梁。

　　当然，创投企业风险较高，且越是前期风险越大。作为一般市场主体，创业投资的主要目的是为了获利退出，退出通道是否通畅，直接决定了投资人的投资动力和投资规模。

　　因此，关于本次新规的亮点，也有人持不同看法。中研普华研究员危仁鹏告诉《中国产经新闻》记者，投资期限“反向挂钩”与创投资金退出渠道优化是本次新规的亮点。

　　将投资期限与上市后解禁期反向挂钩，一是为鼓励类似保险资金长期投资，给予长期投资和价值投资的创业投资企业政策支持。二是鼓励保险资产管理机构等创业创新资源丰富的相关机构参与创业投资，建立创业投资企业与各类金融机构长期性、市场化合作机制。

　　此次“创投新政”专门就拓宽退出通道做出规定，且指定由证监会牵头负责。“一是完善全国中小企业股份转让系统交易机制，改善市场流动性，规范发展专业化并购基金。二是出台互联网股权平台新政，尤其是促进天使、投资人联盟等各类平台，规范发展互联网股权融资平台。”危仁鹏指出。

　　本次《意见》还指出，禁止创投炒股。在黄波涛看来，主要原因还是国内资本市场的不成熟，一些投资机构为了短期利益不去从事自己本该深入的创投市场，而是转向投机，这种浮躁的资本只会带来灾难。另外，有一些不合格的创投机构没有真正分析产业，发现产业机会，发现优质企业的能力，这些伪机构一般把精力集中在内幕交易，或买卖价差上，对于二级市场的公平稳定发展非常不利。

　　“我们应该静下来思考，创投与炒股又有什么关系呢？所以禁止创投炒股是一个不成熟时期的短期行为。”黄波涛坦言。

　　危仁鹏则表示，国务院虽然政策上明确支持创业投资，但由于市场发展的不成熟，机制还不完善，为防止助推资本市场泡沫，坚持服务实体、坚持专业运作、坚持信用为本、坚持社会责任各项基本原则。实施资金渠道把控，即主要通过股权转让获取资本增值收益的投资方式；鼓励长期投资和价值投资，引导资金支持实体经济发展，防范和化解投资估值“泡沫化”可能引发的市场风险；对炒作，扰乱市场秩序的创业投资企业，将建立清查清退制度。